華爾街一週展望: 回歸基本面

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相比上週聯儲局會議的高潮迭起，本週看起來可能像「無大事發生」（nothingburger）。但這種較為審慎的步調將使我們的焦點重回企業動態和轉變中的基本面，即使是一個平靜的一週，也有潛力為市場帶來變動。

在聯儲局減息之後，一系列關於商業狀況、建築業和消費者開支的數據，可以幫助投資者分析宏觀經濟背景。

而現在央行的靜默期已經結束，我們也將迎來聯儲局官員的評論。他們如何看待經濟和風險平衡的任何資訊，都將備受關注。

經濟和收益日曆

週一

• 八月份芝加哥聯儲全國活動指數：這是一個月度指數，綜合了來自四個類別的 85 個指標：生產與收入；就業、失業和工時；個人消費與住房；以及銷售、訂單和存貨。
• 聯儲局觀點：紐約聯儲銀行行長John Williams將在歐洲貨幣與金融論壇主辦的研討會中發言。聖路易斯聯儲銀行行長Alberto Musalem將討論經濟和貨幣政策前景，隨後進行答問環節。克利夫蘭聯儲銀行行長Beth Hammack將在克利夫蘭聯儲銀行主持一場活動。里士滿聯儲銀行行長Tom Barkin將在霍華德郡商會的一個活動上發言。

週二

• 九月份費城聯儲非製造業活動指數：費城聯儲銀行對該地區服務業高管的商業狀況及前景展望調查。
• 九月份標普全球美國採購經理指數（PMIs）：這些指數追蹤不同行業的採購經理對商業環境的看法。
• 九月份里士滿聯儲製造業活動指數：里士滿聯儲銀行對該地區製造業高管的商業狀況及前景展望調查。
• 九月份里士滿聯儲非製造業活動指數：里士滿聯儲銀行對該地區服務業高管的商業狀況及前景展望調查。
• 聯儲局觀點：亞特蘭大聯儲銀行行長Raphael Bostic將在 Macro Musings 播客節目上討論經濟前景。
• 財報: AutoZone (AZO), Micron Technology (MU)

週三

• 八月份新屋銷售：雖然在任何一個月份中，只有少數房屋交易來自新屋建築，但這些房屋價格往往更具周期性，並能揭示發展中的趨勢。
• 每週按揭申請宗數：按揭活動反映了房地產市場的需求狀況。
• 聯儲局觀點：三藩市聯儲銀行行長Mary Daly將就經濟前景發表演講，隨後進行討論和答問環節。
• 財報: Cintas (CTAS)

週四

• 八月份批發存貨及銷售：批發商通常作為製造商和零售商之間的中介，是商品供應鏈的關鍵部分。
• 八月份批發及零售存貨：批發商和零售商通常作為製成品銷售的中介，是商品供應鏈的關鍵部分。
• 第二季度國內生產總值（GDP）第三次預估：美國經濟活動的主要衡量指標，計算方式為一個國家商品和服務的總支出。
• 八月份工廠訂單與耐用品訂單：這些指標揭示了領先周期性指標的潛在趨勢。
• 八月份成屋銷售：大多數月份中的房屋交易通常來自現有市場（二手市場），因此為整體房地產市場定下基調。
• 九月份堪薩斯城聯儲製造業活動指數：堪薩斯城聯儲銀行對該地區製造業高管的商業狀況及前景展望調查。
• 每週申領失業救濟金人數：這項高頻勞動市場數據反映了申請失業救濟金的情況。
• 聯儲局觀點：芝加哥聯邦準備銀行行長 Austan Goolsbee 將在 Crain’s Power Breakfast 參與一場關於經濟和中央銀行的座談。Williams 將在第四屆「美元的國際角色」年度會議上致歡迎詞。聯準會理事 Michael Barr 將在彼得森國際經濟研究所討論銀行壓力測試和可能的改革，隨後進行問答。Daly 將在 2025 年西部銀行家論壇上討論經濟前景和其他議題。
• 財報: Accenture (ACN), Costco (COST), Jabil (JBL), CarMax (KMX)

週五

• 八月份個人收入與開支：這些數字反映了美國民眾的狀況，由於消費者開支佔美國經濟增長約三分之二，因此非常重要。
• 八月份個人消費支出物價指數（PCE）：聯儲局以其通脹指標作為價格穩定目標，並認為 PCE 是衡量消費者開支習慣的最佳指標。
• 九月份密歇根大學消費者情緒指數：消費者對經濟狀況的感受會影響其開支習慣。此調查特別關注通脹及其走勢。
• 九月份堪薩斯城聯儲非製造業活動指數：堪薩斯城聯儲銀行對該地區服務業高管的商業狀況及前景展望調查。
• 聯儲局觀點: Barkin 將在爐邊談話中討論經濟前景，隨後進行問答。聯準會負責監管事務的副主席 Michelle Bowman 將參加金融市場品質會議的一場座談。

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