華爾街一週展望：評估戰爭波及範圍

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過去一個月左右，全球市場經歷了先跌後急升的過山車行情，簡直是「體力大考驗」。隨著本週日程稍為轉淡，市場或許是時候喘息一下。

概覽

• 新聞重點：企業財報已減至寥寥無幾，投資者的焦點將轉向消費者及批發物價通脹報告。
• 背景分析：伊朗戰爭令全球能源市場陷於混亂，人工智能熱潮推動科技股飆升，而聯儲局在制定利率政策時，正努力在這些相互衝突的不確定因素中取得平衡。
• 投資對策：密切留意剔除波動較大的食品及能源價格後的「核心通脹」數據。若數據顯示價格壓力正蔓延至其他商品及服務，預計債券收益率將上升，股市則會面臨壓力。

經過過去幾週的市場波動，交易員因應本週日程相對輕鬆而稍作休整，實在情有可原。業績期的「轟炸」已經過去，距離下次聯儲局議息會議還有一個月。市場預期Kevin Warsh將獲確認接任聯儲局主席，但這消息早已被市場消化，預計不會對市況產生太大影響。

真正可能帶來衝擊的是將於週二及週三公佈的消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）報告。目前的關鍵在於，伊朗戰爭引發的石油衝擊是否正在蔓延至經濟的其他領域。

具體而言，投資者想知道農民和製造商是在消化上漲的生產成本，還是將其轉嫁給一般消費者。鑑於戰事目前仍未見平息跡象，新數據將有助我們評估通脹的走向。

當然，這對聯儲局官員也有直接影響。若通脹數據偏高，他們可能會開始討論加息的可能性。不過到目前為止，儘管官員們在上個月的決策中出現分歧（部分人希望繼續暗示未來減息，另一部分人則希望刪除此類暗示），但他們普遍表示利率短期內很可能維持現狀。

本週議程

週一

• 4 月現樓銷售： 每月大部分的房屋交易均來自現樓市場，因此這數據決定了整體樓市的基調。
• 財報：Simon Property Group (SPG), Twenty-First Century Fox Class A (FOXA), STERIS (STE), Mosaic (MOS), Constellation Energy Co (CEG), Fox Class B (FOX)

週二

• 4 月 NFIB 中小企信心指數： 衡量中小企東主對當前及未來經濟狀況的看法。
• 4 月消費者物價指數 (CPI)： 追蹤消費者物價趨勢最常用的指標之一，也是市場關注的焦點。
• 4 月財政部報告： 透過追蹤政府收入與開支，總結美國聯邦政府的預算狀況。
• 聯儲局觀點：芝加哥聯儲銀行行長Austan Goolsbee將於大羅克福德地區發表演說。
• 財報： Qnity Electronics (Q), Zebra Technologies (ZBRA)

週三

• 4 月生產者物價指數 (PPI)： 追蹤生產者面對的物價趨勢，目前已較週期高峰大幅回落。
• 每週按揭貸款申請： 按揭活動反映了樓市的需求狀況。
• 財報： Cisco (CSCO)

週四

• 4 月進出口物價指數： 追蹤美國與全球其他地區之間交易的非軍事商品及服務價格變化。
• 4 月零售銷售： 衡量零售店的消費支出，是消費者需求的核心指標。
• 財報：Applied Materials (AMAT)

週五

• 5 月紐約州製造業指數： 紐約聯儲銀行對區內製造業高層進行的商業狀況及前景調查。
• 4 月工業生產及產能利用率： 工業部門佔經濟活動週期性波動的很大一部分。

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