華爾街一週展望:勞工與收益

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陰雲密布的就業前景
二月來臨,投資者仍在思考上個月的幾個問題:美國消費者的強勁程度如何?企業盈利能否保持足夠的強勁來推動市場?本週將會有一些線索,因為一系列經濟數據即將發布。我們將獲得美國可用工作的更新,以及消費者的情緒狀況。但所有目光都將集中在週五的1月份就業報告上——這是2025年的首個數據點,也是新政府下的首份報告。
每月的勞動市場快照總是備受關注,但解讀1月份的報告可能比平常難度更高。一方面,這個月的氣溫較平常寒冷(跟隨著季節性炎熱的12月),這可能暫時影響了招聘。這使得難以辨別哪些是新興趨勢,哪些是受天氣影響的偶發波動。除此之外,加州野火帶來的經濟和社會影響也會持續一段時間。例如,隨著正常生活的被打亂,短期內可能會出現一些失業,但重建的需求可能在更長期內實際推動當地就業。
聯儲局已明確表示,未來的利率決策將取決於即將發布的數據。要記住,就業數據佔聯儲局的雙重任務之一,即最大就業和價格穩定的一半。一份意外強勁的就業報告可能引發人們對通脹再次上升的擔憂,這可能迫使聯儲局保持較高的利率更長時間。相反,一份疲弱的報告可能會引發對經濟放緩的擔憂,並促使聯儲局更早或更多地減息(即2025年進行兩次減息)。
同時,投資者還需消化穩定流出的企業盈利數據。儘管標普500指數中已有超過200家公司報告了結果(包括大多數大型科技公司),但本週仍有潛力引發變化,因為136家標普500成分公司將報告。到目前為止,盈利已超出共識預期6.5%,如果這一趨勢在本週繼續,這個盈利季的故事將是美國企業的持續強勁。
經濟和收益日曆
週一
- 十二月建築支出:建築數據是商業活動的領先指標。
- 一月份ISM製造業PMI:這一指數來自供應管理協會,追蹤製造業中採購經理對商業環境的看法。
- 一月份Wards汽車總銷售:汽車對消費者來說是大宗商品,因此潛在的汽車銷售趨勢可以幫助揭示耐用品的需求。
- 聯儲局觀點:亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克將在亞特蘭大的扶輪社討論經濟前景。聖路易斯聯邦儲備銀行行長阿爾貝托·穆薩萊姆將在聖路易斯聯儲局活動上致歡迎詞。
- 財報: Clorox (CLX), Physicians Realty Trust (DOC), Everest RE Group (EG), Equity Residential (EQR), IDEXX Laboratories (IDXX), NXP Semiconductors (NXPI), Palantir Technologies (PLTR), Tyson Foods (TSN)
週二
- 十二月職位空缺:職位空缺的數量是商業對勞動力需求的重要衡量指標,因為減少空缺比裁員更容易且更可取。
- 十二月工廠和耐用品訂單:這些指標提供了對領先循環指標潛在趨勢的洞察。
- 聯儲局觀點:博斯蒂克將在全國住房危機工作小組會議上討論住房問題。舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·達利將參加由加州聯邦俱樂部舉辦的活動,進行一場中等程度的對話。
- 財報: Archer-Daniels-Midland (ADM), Amcor PLC (AMCR), Advanced Micro Devices (AMD), Ametek (AME), Amgen (AMGN), Apollo Global Management, Inc (APO), Atmos Energy (ATO), Ball (BALL), Chipotle Mexican Grill (CMG), Cummins (CMI), Centene (CNC), Electronic Arts (EA), Estee Lauder Companies (EL), Enphase Energy (ENPH), Essex Property Trust (ESS), Fair Isaac (FICO), FMC (FMC), Fox Class B (FOX), Twenty-First Century Fox Class A (FOXA), Alphabet (Non-Voting Shares) (GOOG), Alphabet (GOOGL), Hubbell (HUBB), IDEX (IEX), Gartner (IT), Jacobs Engineering Group (J), Jack Henry & Associates (JKHY), Juniper Networks (JNPR), KKR & Co (KKR), Mondelez International (MDLZ), Marathon Petroleum (MPC), Merck & Co (MRK), Match Group (MTCH), Omnicom Group (OMC), PepsiCo (PEP), Pfizer (PFE), Pentair (PNR), Prudential Financial (PRU), PayPal (PYPL), Regeneron Pharmaceuticals (REGN), Simon Property Group (SPG), TransDigm Group (TDG), Veralto Corporation (VLTO), WEC Energy Group (WEC), Willis Towers Watson Public (WTW), Xylem (XYL)
週三
- 一月份ADP就業報告: 這項調查通常在官方政府就業報告前一兩天發布,提供對私營部門就業趨勢的洞察。
- 十二月貿易平衡: 貿易(由出口和進口組成)是經濟活動的重要驅動力。
- 一月份S&P Global美國PMI: 這些指數追蹤不同產業的採購經理對商業環境的感受。
- 一月份ISM服務業PMI: 這一指數來自供應管理協會,追蹤服務業中採購經理對商業環境的看法。
- 聯儲局觀點: 里士滿聯邦儲備銀行行長湯姆·巴金將在由會議委員會主辦的活動中進行座談。芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比將在底特律的汽車洞察研討會上發言。
- 財報: Aflac (AFL), Align Technology (ALGN), Allstate (ALL), AvalonBay Communities (AVB), Bunge Global S.A. (BG), Boston Scientific (BSX), CDW (CDW), AmerisourceBergen (COR), Corpay (CPAY), Cognizant Technology Solutions (CTSH), Corteva (CTVA), Dayforce Inc (DAY), Disney (DIS), Emerson Electric Co (EMR), Ford (F), Fiserv (FI), Globe Life (GL), Hologic (HOLX), Illinois Tool Works (ITW), Johnson Controls International (JCI), Mid-America Apartment Communities (MAA), McKesson (MCK), MetLife (MET), Molina Healthcare (MOH), News (NWS), News (NWSA), Old Dominion Freight Line (ODFL), O’Reilly Automotive (ORLY), PTC (PTC), Qualcomm (QCOM), STERIS (STE), Stanley Black & Decker (SWK), Skyworks Solutions (SWKS), Bio-Techne (TECH), T Rowe Price Group (TROW), Uber (UBER), UDR (UDR)
週四
- 一月份Challenger裁員報告:Challenger, Gray & Christmas每月追蹤各行業的裁員公告數量。
- 第四季度生產力和單位勞動成本:這些指標提供了每小時工作中工人的生產力及其成本的詳細分析。
- 聯儲局觀點:聯儲局理事克里斯托弗·沃勒將在與大西洋理事會共同舉辦的活動中講述未來的支付方式。
- 財報: Amazon (AMZN), Air Products and Chemicals (APD), Aptiv (APTV), Becton Dickinson and Company (BDX), Bristol-Myers Squibb (BMY), BorgWarner (BWA), CMS Energy (CMS), ConocoPhillips (COP), Camden Property Trust (CPT), Equifax (EFX), Expedia Group (EXPE), Fortinet (FTNT), Huntington Ingalls Industries (HII), Hilton Worldwide Holdings (HLT), Honeywell International (HON), Hershey (HSY), Intercontinental Exchange (ICE), IQVIA Holdings (IQV), Kellogg (K), Kenvue Inc. (KVUE), Laboratory of America Holdings (LH), Linde PLC (LIN), Eli Lilly (LLY), Microchip Technology (MCHP), Mohawk Industries (MHK), MarketAxess Holdings (MKTX), Monolithic Power Systems (MPWR), Mettler-Toledo International (MTD), Principal Financial Group (PFG), Philip Morris International (PM), Regency Centers (REG), Ralph Lauren (RL), Snap-on (SNA), Tapestry (TPR), Take-Two Interactive Software (TTWO), VeriSign (VRSN), Xcel Energy (XEL), YUM! Brands (YUM), Zimmer Biomet Holdings (ZBH)
週五
- 一月份就業狀況摘要: 這份來自勞工部的每月重磅報告全面回顧了上個月的就業、工資和工時情況。
- 二月份密歇根大學消費者信心指數: 消費者對經濟狀況的感受影響他們的消費習慣。這項調查特別關注通脹及其走勢。
- 十二月批發庫存和銷售: 批發商通常在製造商和零售商之間擔任中介,對商品供應鏈至關重要。
- 十二月消費者信貸: 借貸活動提供了對更廣泛經濟活動的洞察。
- 財報: Cboe Global Markets (CBOE), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE), Fortive (FTV), Interpublic Group of Companies (IPG), Kimco Realty (KIM), Motorola Solutions (MSI)
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