銀行財報與通脹數據

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本週投資人將有大量數據需要仔細剖析，涵蓋大型銀行財報、通膨數據以及零售銷售數字。

概覽

• 最新消息：第三季財報季正式展開，由大型銀行與金融機構率先公布報告。我們也將獲得 9 月的零售銷售與通脹數據。
• 背景分析： 美國聯儲局上個月進行了三年來的首次基準利率調升。其目標是抑制定價上漲，而本輪通脹主要是由伊朗戰爭以及人工智能領域的投資所推升。
• 您的行動：隨著交易量增加以及金融類股成為市場焦點，財報季可能會引發股價的劇烈波動。請密切留意信貸活動是否升溫，或是銀行是否因擔憂經濟前景而提撥更多貸款損失準備金。

依循慣例，主要的大型中心銀行本週將正式為財報季拉開序幕。對於摩根大通 (JPM)、富國銀行 (WFC) 和花旗集團 (C)等機構，投資人將重點關注信用卡違約率、貸款損失準備金以及資本市場的活躍程度。從更廣泛的角度來看，關鍵問題在於淨息差在利率上升背景下的走勢，以及家庭部門的財務狀況是否依然穩健。

比起單一個股更關注宏觀市場的交易員，則會聚焦於週三公布的 9 月消費者物價指數（CPI）。

儘管整體通脹率總能吸引眼球，但經濟學家認為剔除食品和能源的核心 CPI，才能更準確地反映潛在的通脹狀況。如果物價沒有失控飆升，聯儲局急於升息的壓力就會減輕。反之，若數據高於預期，將重新引發市場對進一步升息的揣測，包括本月晚些時候可能再次升息 25 個基點（0.25 個百分點）。此外，雖然目前僅有零星討論，但我們甚至可能開始聽到聯儲局官員討論類似 2022 年那樣的大幅升息。

9 月的零售銷售報告與生產者物價指數（PPI）將為本週劃下句點。消費支出數據將顯示消費者行為如何應對（或未應對）最新一波汽油價格的飆漲；而批發通膨數據則將揭示油價上漲如何影響整個供應鏈的成本。

本週議程

週一

• 聯儲局觀點：克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁Beth Hammack將討論經濟前景與貨幣政策，隨後進行主持提問環節。
  

週二

• 上午 6:00 (美國東部時間) | 9 月 NFIB 小型企業信心指數： 衡量小型企業主對當前與未來經濟狀況的看法。
• 上午 8:15 (美國東部時間) | ADP 每週就業人數變動： 該調查提供每週私營部門就業趨勢的洞察。
• 上午 10:00 (美國東部時間) | 9 月成屋銷售： 在任何給定月份中，大多數房屋交易均來自成屋市場，因此它奠定了整體房市的基調。
• 下午 2:00 (美國東部時間) | 9 月財政部報告： 透過追蹤政府收入與支出，總結美國聯邦政府的預算狀況。
• 聯儲局觀點：聯儲局理事Christopher Waller將於彭博新經濟論壇討論 AI 時代的經濟政策。里奇蒙聯邦儲備銀行總裁Thomas Barkin將參加霍華德大學商學院的主持討論會。波士頓聯邦儲備銀行總裁Susan Collins將在該分行主辦的社區銀行活動上發表演講，隨後進行主持提問環節。
• 財報
  • 超大型企業：JPMorgan Chase (JPM), Johnson & Johnson (JNJ), UnitedHealth Group (UNH), Goldman Sachs Group (GS), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C)
  • 中大型企業：Domino’s Pizza (DPZ)

週三

• 上午 7:00 (美國東部時間) | 每週抵押貸款申請： 抵押貸款活動反映了房地產市場的需求狀況。
• 上午 8:30 (美國東部時間) | 9 月消費者物價指數（CPI）： CPI 是追蹤消費者物價趨勢最受歡迎的指標之一，也是市場觀察者矚目的重頭戲。
• 下午 2:00 (美國東部時間) | 聯準會褐皮書（Fed Beige Book）： 該報告每年發布八次，依據定性資訊追蹤整體經濟狀況。
• 聯儲局觀點：聯儲局負責金融監管的副主席Michelle Bowman將與國際金融協會（IIF）總裁兼執行長進行主持對談，隨後進行主持提問。Barkin將參加 ChamberRVA 區域行動高峰會的爐邊談話，隨後進行主持提問。
• 財報
  • 超大型企業：Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS)
  • 中大型企業：BlackRock (BLK), Progressive (PGR), Fastenal (FAST), State Street (STT)

週四

• 上午 8:30 (美國東部時間) | 9 月零售銷售： 衡量零售商店的支出情況，是消費者需求的關鍵指標。
• 上午 8:30 (美國東部時間) | 10 月紐約聯邦儲備銀行製造業活動指數： 紐約聯邦儲備銀行對該地區的製造業高階主管進行商業狀況與前景調查。
• 上午 8:30 (美國東部時間) | 10 月費城聯邦儲備銀行製造業活動指數： 費城聯邦儲備銀行對該地區的製造業高階主管進行商業狀況與前景調查。
• 上午 8:30 (美國東部時間) | 每週初領失業金人數： 此高頻勞動力市場數據提供初領與持續申領失業救濟金的狀況洞察。
• 上午 8:30 (美國東部時間) | 9 月生產者物價指數（PPI）： PPI 追蹤生產者面臨的價格變動趨勢，目前已較本輪週期高點大幅回落。
• 聯儲局觀點：Hammack將於女性交易網路（Women’s Trading Network）爐邊談話中討論領導力與職涯發展，隨後進行主持提問。聯準會主席Kevin Warsh將與國際貨幣基金組織（IMF）總裁Kristalina Georgieva進行爐邊對談，隨後進行主持提問。
• 財報
  • 中大型企業： Charles Schwab (SCHW), Interactive Brokers Group (IBKR), Prologis (PLD), Bank of New York Mellon (BNY), US Bancorp (USB), PNC Financial Services Group (PNC), Marsh & McLennan Companies (MRSH), JB Hunt Transport Services (JBHT)

週五

• 上午 8:30 (美國東部時間) | 10 月紐約服務業活動指數： 紐約聯邦儲備銀行對該地區服務業高階主管進行商業狀況與前景調查。
• 上午 8:30 (美國東部時間) | 9 月進出口價格指數： 這些指數追蹤美國與世界其他地區之間貿易的非軍用商品與服務的價格變化。
• 上午 9:15 (美國東部時間) | 9 月工業生產與產能利用率： 工業部門佔了經濟活動週期性波動的很大一部分。
• 財報
  • 中大型企業：Travelers Companies (TRV), Truist Financial (TFC), M&T Bank (MTB), Citizens Financial Group (CFG), Regions Financial (RF)

備註：市值達 2,000 億美元或以上的公司分類為「超大型企業」，其餘則列入「中大型企業」內。

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