華爾街一週展望：晶片的未來

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人工智能檢查

儘管大多數主要公司在這個財報季節已經報告了結果，但仍有一個備受期待的發布在前方：NVIDIA。作為提供推動人工智能的先進晶片的主導供應商，NVIDIA一直是這項技術最重要的風向標。

自人工智能出現以來，其財報一直對市場產生影響，但本週有一個額外的引人注目的層面。原因如下：上個月，DeepSeek R1，一個新的中國推理模型發布了，據說其開發成本只是其他領先模型的一小部分。這使得人工智能產業陷入混亂，並引發了科技股的短暫拋售，因為投資者擔心美國大型科技公司可能在人工智能基礎設施和高成本晶片上過度支出。然而，一旦明確低標題成本具有誤導性，美國科技股隨即反彈。

儘管如此，關於人工智能成本的問題越來越普遍，本週三的焦點將集中在NVIDIA管理層對資本支出趨勢的看法上。NVIDIA的樂觀展望可能會重申對人工智能支出周期的信心，並為對此敏感的股票提供支持。另一方面，悲觀的展望可能會重新點燃對一月份科技股施加壓力的看跌力量。

經濟和收益日曆

週一

• 一月芝加哥聯邦儲備全國活動指數：這是一個每月編制的指數，綜合了來自四個類別的85個指標：生產和收入；就業、失業和工時；個人消費和住房；以及銷售、訂單和庫存。
• 二月達拉斯聯邦儲備製造業活動：這是達拉斯聯邦儲備對該地區製造業高管進行的調查，旨在了解商業條件及其未來展望。
• 財報： Coterra Energy Inc (CTRA), Domino’s Pizza (DPZ), Diamondback Energy (FANG), Realty Income (O), ONEOK (OKE), Public Storage (PSA), SBA Communications (SBAC)

週二

• 二月費城聯邦儲備非製造業活動：這是費城聯邦儲備對該地區服務業高管進行的調查，旨在了解商業條件及其未來展望。
• 十二月FHFA房價指數：這是由聯邦住房金融局發布的廣泛衡量單戶住宅價格的指數。
• 十二月S&P CoreLogic Case-Shiller房價指數：這是一個私營部門的國家房價指標。在2022年下半年和2023年初略微下降後，該指數已恢復增長，並達到歷史新高。
• 二月會議委員會消費者信心指數：消費者對經濟狀況的感受會影響他們的消費習慣。這項調查特別關注工作可用性和勞動市場的狀況。
• 二月里士滿聯邦儲備製造業活動：這是里士滿聯邦儲備對該地區製造業高管進行的調查，旨在了解商業條件及其未來展望。
• 二月里士滿聯邦儲備非製造業活動：這是里士滿聯邦儲備對該地區服務業高管進行的調查，旨在了解商業條件及其未來展望。
• 二月達拉斯聯邦儲備非製造業活動：這是達拉斯聯邦儲備對該地區服務業高管進行的調查，旨在了解商業條件及其未來展望。
• 聯儲局觀點：達拉斯聯邦儲備銀行行長洛莉·洛根將在英國銀行的研究會議上發表演講，主題為「中央銀行資產負債表的未來」。里士滿聯邦儲備銀行行長湯姆·巴金將在里士滿扶輪社主辦的活動中發表名為「通脹的過去與現在」的演講。
• 財報： American Tower (AMT), Axon Enterprise (AXON), Caesars Entertainment (CZR), Extra Space Storage (EXR), First Solar (FSLR), Home Depot (HD), Henry Schein (HSIC), Intuit (INTU), Keurig Dr Pepper (KDP), Keysight Technologies (KEYS), Public Service Enterprise Group (PEG), Pinnacle West Capital (PNW), Sempra Energy (SRE), Workday (WDAY)

週三

• 一月新屋銷售；雖然在任何一個指定月份中，新建房屋交易僅占少數，但這些房價往往更具周期性，可以洞察發展趨勢。
• 每週抵押貸款申請：抵押貸款活動提供了對住房市場需求狀況的洞察。
• 聯儲局觀點：亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克將在城市土地研究所的會議上討論經濟前景和住房問題。湯姆·巴金將在北維吉尼亞商會主辦的活動中重複他的演講，主題為「通脹的過去與現在」。
• 財報：Agilent Technologies (A), APA Corp (APA), Salesforce (CRM), eBay (EBAY), FirstEnergy (FE), Invitation Homes (INVH), Lowe’s Companies (LOW), NRG Energy (NRG), NVIDIA (NVDA), ViacomCBS (PARA), Synopsys (SNPS), TJX Companies (TJX), Universal Health Services (UHS), Verisk Analytics (VRSK)

週四

• 第四季度GDP第二次估算：這是美國經濟活動的主要衡量指標，計算方式為該國商品和服務的總支出。
• 一月工廠和耐用品訂單：這些指標提供了對領先周期性指標的潛在趨勢的洞察。
• 二月堪薩斯城聯邦儲備製造業活動：這是堪薩斯城聯邦儲備對該地區製造業高管進行的調查，旨在了解商業條件及其未來展望。
• 每週失業申請：這項高頻勞動市場數據提供了對失業救濟金申請的洞察。失業申請持續顯示出儘管市場有所降溫，勞動市場仍然強勁。
• 聯儲局觀點：克里夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈馬克將在銀行監管研究會議上發表關於金融穩定的主題演講。費城聯邦儲備銀行行長帕特里克·哈克將發表有關經濟前景的演講。湯姆·巴金將在費耶特維爾坎伯蘭經濟發展主辦的活動中重複他的演講，主題為「通脹的過去與現在」。
• 財報： Airbnb (ABNB), Ameren (AEE), American Electric Power (AEP), Applied Materials (AMAT), CBRE Group (CBRE), Deere & Company (DE), Digital Realty Trust (DLR), DTE Energy (DTE), Duke Energy (DUK), DaVita (DVA), DexCom (DXCM), Federal Realty Investment Trust (FRT), GoDaddy (GDDY), GE HealthCare Technologies Inc (GEHC), Global Payments (GPN), Howmet Aerospace (HWM), Ingersoll Rand (IR), Iron Mountain (IRM), Moody’s (MCO), Motorola Solutions (MSI), Palo Alto Networks (PANW), PG&E (PCG), PPL (PPL), Republic Services (RSG), Molson Coors Brewing (TAP), West Pharmaceutical Services (WST), Wynn Resorts (WYNN), Zebra Technologies (ZBRA), Zoetis (ZTS)

週五

• 一月批發和零售庫存：批發商和零售商通常作為製造產品銷售的中介，構成商品供應鏈的重要部分。
• 一月個人收入和支出：這些數據提供了對美國人經濟狀況的洞察，因為消費支出約佔美國經濟增長的三分之二，這一點非常重要。
• 一月批發庫存和銷售：批發商通常作為製造商和零售商之間的中介，構成商品供應鏈的重要部分。
• 一月個人消費支出物價指數：聯儲局將此通脹指標作為其價格穩定任務的目標，並認為PCE是衡量消費者消費習慣的最佳指標。
• 二月芝加哥商業氣候指數：該指數提供有關美國經濟活動和商業條件的資訊，由七個活動指標和三個採購政策指標組成。
• 二月堪薩斯城聯邦儲備非製造業活動：這是堪薩斯城聯邦儲備對該地區服務業高管進行的調查，旨在了解商業條件及其未來展望。
• 聯儲局觀點：芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比將參加2025年史丹福經濟政策研究所經濟峰會的主持問答環節。
• 財報： Monster Beverage (MNST), Super Micro Computer (SMCI)

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